Ceny rynkowa akcji do wartości księgowej
C/WK(Price/Book Value-P/BV) = cena rynkowa 1 akcji / wartość księgowa 1
akcji
wartość księgowa = (aktywa - zobowiazania) / ilość akcji
P/BV pokazuje, jaki jest stosunek wartości rynkowej 1 akcji do wartości
księgowej (rzeczywistej) akcji.
Niski poziom tego wskaźnika oznacza, że spółka jest niedowartościowana, co
można tłumaczyć chwilowymi problemami firmy, natomiast zbyt wysoki poziom
wskaźnika oznacza, że spółka jest przewartościowana, co sygnalizuje zbliżającą się
korektę, po której w miarę spadku cen obniża się również wskaźnik.
Na rynkach rozwijających się wskaźnik oscyluje w granicach 0.5-xxx, natomiast
na rynkach rozwiniętych bardzo rzadko spada poniżej 1. Spadek poniżej
wartości 1 oznacza, że 1 złotówkę majątku spółki można kupić poniżej złotówki.
W tym miejscu chciałbym przestrzec osoby,
które uważają, że jeśli wskaźnik wyżej wymieniony osiągnie wysoką wartość, to jest to okazja do zającia krótkiej pozycji,
radziłby taki styl gry wybić sobie z głowy. Jeśli nawet osišgnie wartość 10, to i tak nic nie stoi na przeszkodzie, żeby wzrósł do poziomu 20, 30 czu też 40 - fundamentalna wycena potrafi być bardzo zgubna.
